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Copom mantém Selic em 13,75%: por que o Banco Central decidiu pisar no freio?
Coluna Economia e Seu Dia a Dia
Publicado em 04/11/2026 / 19:00
Por Ricardo São Pedro (@radiumweb)
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Depois de cinco reduções consecutivas da taxa básica de juros em 2026, o Comitê de Política Monetária (Copom) decidiu interromper o ciclo de cortes e manter a Selic em 13,75% ao ano. A decisão sinaliza que, diante das novas pressões sobre a inflação e das expectativas menos favoráveis, o Banco Central considera necessário preservar uma política monetária restritiva.
Mas por que interromper a redução dos juros justamente quando a economia começa a apresentar sinais de desaceleração?
O que mudou no cenário econômico?
Um dos principais motivos está na deterioração das expectativas de inflação. No boletim Focus de 3 de novembro, a projeção do IPCA para 2027 subiu de 4,34% para 4,76%. A expectativa para a Selic no fim daquele ano também avançou, passando de 11,75% para 12,50%.
O câmbio acrescentou outra preocupação. A projeção para o dólar ao final de 2026 saltou de R$ 5,05 para R$ 5,34. Uma moeda americana mais valorizada pode encarecer produtos importados, combustíveis e insumos utilizados pela indústria, criando pressões adicionais sobre os preços internos.
Quando as expectativas de inflação se afastam da meta, o Banco Central precisa avaliar se a redução dos juros pode comprometer o controle dos preços no futuro.
Por que manter os juros elevados?
A Selic influencia o custo do dinheiro em toda a economia. Quando permanece elevada, empréstimos e financiamentos tendem a ficar mais caros, enquanto aplicações de renda fixa se tornam relativamente mais atrativas.
Esse mecanismo ajuda a moderar o consumo e os investimentos, reduzindo a pressão da demanda sobre os preços. Entretanto, existe um custo: empresas podem adiar projetos, famílias podem postergar compras e a atividade econômica pode perder força.
É justamente esse equilíbrio que torna as decisões do Copom tão complexas. Juros elevados ajudam a combater a inflação, mas também podem limitar o crescimento e a geração de empregos.
Uma pausa significa o fim dos cortes?
Não necessariamente. A manutenção da Selic indica que o Comitê preferiu aguardar novas informações antes de continuar reduzindo os juros. Não representa, por si só, uma decisão definitiva de abandonar o ciclo de flexibilização monetária.
Até a próxima reunião, será importante acompanhar a evolução dos preços, as expectativas de inflação, o comportamento do dólar, as contas públicas e os indicadores de atividade econômica.
O que essa decisão significa para o cidadão?
Para as famílias, a manutenção dos juros elevados significa crédito potencialmente mais caro e maior atratividade da renda fixa. Para quem possui dívidas, é um momento que exige atenção ao custo dos financiamentos e ao planejamento do orçamento.
Para os investidores, a decisão reforça a importância de avaliar prazos, riscos e objetivos antes de escolher aplicações financeiras.
O Copom não decide apenas quanto os juros vão render. Decide também quanto custa o dinheiro dentro da economia. E, nesse momento, o Banco Central sinaliza que considera mais prudente combater os riscos inflacionários antes de retomar a redução da Selic.
Sobre o Autor:
Ricardo São Pedro é engenheiro civil com MBA em Planejamento Financeiro Pessoal e Familiar. Atua como educador e planejador financeiro, promovendo a educação financeira como instrumento de cidadania e transformação social. Idealizador da web rádio Radium, produz e apresenta programas que integram finanças, bem-estar e temas relevantes para a vida dos brasileiros. Também assina artigos no blog da rádio e participa de projetos voltados à inclusão e à segurança financeira das famílias.
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